10 月伊始，各大奢侈品集團(tuán)就相繼發(fā)布了各自的第三季度財(cái)報(bào)。從數(shù)據(jù)來(lái)看，增長(zhǎng)依舊是主旋律，并且這些集團(tuán)在整體業(yè)務(wù)上都已經(jīng)恢復(fù)到疫情前的同期水平，甚至有些還創(chuàng)下歷史性的增長(zhǎng)數(shù)字，這種積極正向的發(fā)展態(tài)勢(shì)也是當(dāng)下全球奢侈品行業(yè)發(fā)展的縮影。

全球的零售消費(fèi)均迎來(lái)復(fù)蘇增長(zhǎng)

從北美到亞太，再到歐洲，各個(gè)主要市場(chǎng)的復(fù)蘇速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了市場(chǎng)的預(yù)期，而消費(fèi)者“買買買”的欲望和實(shí)際的消費(fèi)能力也同樣如此。但在各家亮眼的財(cái)報(bào)成績(jī)單上，我們還是能夠察覺到一些關(guān)于未來(lái)發(fā)展的重要信號(hào)，它們或許決定了整個(gè)奢侈品消費(fèi)市場(chǎng)的未來(lái)走向，也或許會(huì)讓沉浸在增長(zhǎng)喜悅中的奢侈品集團(tuán)們保持警惕性以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)越發(fā)加劇的不確定性。

LVMH 集團(tuán)

10 月 12 日，全球最大的奢侈品集團(tuán) LVMH 發(fā)布截至 9 月 30 日的 2021 年第三季度財(cái)報(bào)，數(shù)據(jù)顯示其集團(tuán)銷售額同比增長(zhǎng)了 20% 至 155.1 億歐元，這也創(chuàng)下目前為止集團(tuán)營(yíng)收額最高的單季記錄。集團(tuán)收入同比大漲 46% 至 441.7 億歐元，與 2019 年同期相比則錄得 11% 的增長(zhǎng)。

Louis Vuitton 和 Dior 所在的時(shí)裝和皮具部門依舊是集團(tuán)最吸金的部門。第三季度該部門銷售額錄得 38% 的有機(jī)增長(zhǎng)，達(dá)到 74.5 億歐元。今年前九個(gè)月，該部門的銷售額同比增長(zhǎng) 53% 至 213.15億歐元，與 2020 年同期相比大漲了 57%，與 2019 年同期相比也有 38% 的大幅增長(zhǎng)。LVMH 集團(tuán)表示，Louis Vuitton 推出的一系列旨在慶祝品牌創(chuàng)始人誕辰 200 年的市場(chǎng)活動(dòng)均獲得了積極的反響。

《Louis： The Game》

此外，集團(tuán)首席財(cái)務(wù)官 Jean Jacques Guiony 還透露到 Dior 的品牌發(fā)展勢(shì)頭十分迅速，在過(guò)去三年間，Dior 的銷售額已經(jīng)增長(zhǎng)了兩倍多，今年更是有望達(dá)到 60 億歐元的規(guī)模。而 Celine、Loewe、Fendi 和 Marc Jacobs 等這些第二梯隊(duì)的品牌，表現(xiàn)也十分優(yōu)秀。

香水美妝部門銷售額在報(bào)告期內(nèi)同比增長(zhǎng)了 19% 至 16.42 億歐元，這表明這部分業(yè)務(wù)已經(jīng)恢復(fù)至疫情前 2019 年的同期水平，LVMH 集團(tuán)表示這主要得益于美國(guó)和中國(guó)市場(chǎng)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)以及歐洲市場(chǎng)的改善。腕表珠寶業(yè)務(wù)在第三季度的銷售額則為 21.37 億歐元，與 2020 年同期相比有機(jī)增長(zhǎng) 18%，今年前 9 個(gè)月，該部門業(yè)務(wù)的銷售額為 61.6 億歐元，增長(zhǎng)幅度達(dá)  49%。

Dior 手袋

LVMH 集團(tuán)表示，得益于 Tiffany 在美國(guó)市場(chǎng)的出色表現(xiàn)，該品牌已經(jīng)為集團(tuán)的腕表珠寶業(yè)務(wù)帶來(lái)顯著的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)。若排除掉 Tiffany 的貢獻(xiàn)，腕表珠寶業(yè)務(wù)在第三季度的銷售額僅較 2019 年同期有機(jī)增長(zhǎng) 1%，2021 年前 9 個(gè)月的銷售額較 2019 年同期有機(jī)增長(zhǎng) 4%。

按地區(qū)市場(chǎng)來(lái)看，今年前 9 個(gè)月，除日本以外的亞洲市場(chǎng)已經(jīng)成為 LVMH 集團(tuán)最大的收入來(lái)源，其銷售額較 2020 年同期相比增長(zhǎng) 34%，占集團(tuán)收入的 36%，其中中國(guó)市場(chǎng)貢獻(xiàn)了高達(dá) 26% 的收入。集團(tuán)第二大市場(chǎng)則為美國(guó)，期內(nèi)該地區(qū)的銷售額較 2020 年同期相比增長(zhǎng) 24%，較 2019 年同期相比增長(zhǎng) 23%，占集團(tuán)收入的 25%。歐洲和日本市場(chǎng)則依舊未恢復(fù)至疫情前水平，報(bào)告期內(nèi)銷售額較 2019 年同期分別錄得 13% 和 4% 的下滑。

在這份財(cái)報(bào)發(fā)布之后，LVMH 集團(tuán)的股價(jià)隨即大漲了 3.18% 至 653.9 歐元，市值重新沖破 3000 億歐元大關(guān)。

開云集團(tuán)

開云集團(tuán)也在近期發(fā)布了 2021 年第三季度財(cái)報(bào)。報(bào)告顯示其第三季度收入同比增長(zhǎng) 12.6% 至 41.88 億歐元，可比銷售額增幅達(dá) 12.2%，今年前九個(gè)月的銷售額則同比大漲 34.5% 至 122.35 億歐元。

其中，在集團(tuán)業(yè)績(jī)中占比達(dá)四分之三的 Gucci 品牌銷售額同比增長(zhǎng)了 4% 至 21.81 億歐元，今年前九個(gè)月，品牌收入增長(zhǎng)了 29% 至 66.6 億歐元，可比銷售額漲幅高達(dá) 31%。開云集團(tuán)表示，Gucci 在期內(nèi)的增長(zhǎng)主要得益于紀(jì)念品牌成立 100 周年的 Aria 系列已在九月下旬陸續(xù)上架，發(fā)售后已經(jīng)獲得消費(fèi)者的積極反響，同時(shí)新推出的 Diana 手袋也十分熱賣。

Gucci Diana 手袋

然而開云集團(tuán)也承認(rèn) Gucci 品牌的增長(zhǎng)依舊不如預(yù)期。報(bào)告期內(nèi) Gucci 銷售額在可比基礎(chǔ)上的增幅僅為  3.8%，遠(yuǎn)低于分析師普遍預(yù)測(cè)的 9.1% 增幅。而在全球市場(chǎng)中，Gucci 在第三季度的表現(xiàn)亦參差不齊，盡管存在一些波動(dòng)，但北美市場(chǎng)的銷售額增長(zhǎng)了 24%，歐洲的零售額增長(zhǎng)了 7%，占該品牌銷售額 41% 的亞太地區(qū)則下降了 3%。

對(duì)此，開云集團(tuán)的解釋是，因?yàn)樾乱惠喌囊咔楦綦x限制導(dǎo)致為上一個(gè) Ouverture 系列最后一章而準(zhǔn)備的市場(chǎng)營(yíng)銷活動(dòng)被迫取消，這對(duì)該地區(qū)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)產(chǎn)生了很大的影響。

開云集團(tuán)董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官 François-Henri Pinault指出，隨著 Aria 系列中與Balenciaga的合作系列的陸續(xù)上架，Gucci 在第四季度將迎來(lái)更強(qiáng)勁的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。除了 Gucci，F(xiàn)rançois-Henri Pinault 也表示，Saint Laurent、Bottega Veneta 和其他品牌（包括 Balenciaga 和 Alexander McQueen 在內(nèi)的部門以及 Kering 眼鏡）在第三季度的表現(xiàn)都十分出色。

Balenciaga Couture Winter 21

Saint Laurent 第三季度的可比銷售額同比增長(zhǎng) 28.1% 至 6.529 億歐元；Bottega Veneta 第三季度在所有地區(qū)市場(chǎng)都取得了增長(zhǎng)，可比收入同比增長(zhǎng) 8.9% 至 3.634 億歐元。Balenciaga 和 Alexander McQueen 所在的其他部門總收入為 8.437 億歐元，按實(shí)際匯率同比增長(zhǎng)  26.1%。

開云集團(tuán)首席財(cái)務(wù)官Jean-Marc Duplaix表示，Balenciaga 和 Saint Laurent 的盈利能力都十分強(qiáng)勁，后者在 2021 年前九個(gè)月的收入為 10.7 億歐元；Balenciaga 于 7 月推出了其 53 年來(lái)的高定時(shí)裝系列，并與《辛普森一家》的合作在巴黎時(shí)裝周和社交媒體上獲得了巨大的反響。同時(shí) Jean-Marc Duplaix 補(bǔ)充道：“盡管 Gucci 近期表現(xiàn)不佳，但開云集團(tuán)并未計(jì)劃在第四季度減少在 Gucci 品牌上的投資。我們相信，在需要時(shí)進(jìn)行更多短期投資以加速品牌勢(shì)頭是有意義的。在全球范圍內(nèi)，就盈利能力而言，我們對(duì)整個(gè)集團(tuán)的發(fā)展軌跡仍然充滿信心?！?

Balenciaga 22 春夏系列與《辛普森一家》展開了合作

從各個(gè)地區(qū)市場(chǎng)來(lái)看，中國(guó)所在的除日本外的亞太市場(chǎng)依舊是開云集團(tuán)最主要的收入來(lái)源，但第三季度銷售額同比 2020 年僅增長(zhǎng)了 1%，與 2019 年同期相比則增長(zhǎng) 19%；占比第二的北美市場(chǎng)增速最快，第三季度銷售額同比增長(zhǎng) 31%，與 2019 年同期相比增長(zhǎng) 83%，西歐和日本則分別為 15% 和 3%。Jean-Marc Duplaix 在財(cái)報(bào)電話會(huì)議中表示就地域趨勢(shì)而言，中國(guó)市場(chǎng)的銷售額仍低于 2019 年的水平，全球總體市場(chǎng)則與去年持平。

愛馬仕

10 月 21日，Hermès 集團(tuán)發(fā)布第三季度財(cái)報(bào)。數(shù)據(jù)顯示得益于在大中華區(qū)顯著增長(zhǎng)，集團(tuán)在截至 9 月 30 日的第三季度收入同比增長(zhǎng) 31.5% 至 23.7 億歐元，比 2019 年增長(zhǎng) 40.3%；前三季度的集團(tuán)總銷售額則大漲 57% 至 66 億歐元，較疫情前 2019 年的同期水平增長(zhǎng)了 35%。值得注意的是，這兩個(gè)重要的增長(zhǎng)指標(biāo)已經(jīng)連續(xù)兩季跑贏 LVMH 和開云兩大集團(tuán)，愛馬仕已是市場(chǎng)中恢復(fù)增長(zhǎng)最快的奢侈品集團(tuán)。

期內(nèi)盡管澳大利亞、泰國(guó)和馬來(lái)西亞出臺(tái)了新的防疫限制措施，但由于大中華地區(qū)（除日本外）特別是中國(guó)市場(chǎng)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)，第三季度愛馬仕在亞洲市場(chǎng)按不變匯率計(jì)算仍實(shí)現(xiàn)了 23.4% 增長(zhǎng)。日本市場(chǎng)上漲 35%，美國(guó)市場(chǎng)則大漲 85%，歐洲地區(qū)也錄得 45% 的大幅增長(zhǎng)。

Hermès 鉑金包

按品類部門來(lái)看，鉑金包所在的“皮革和鞍具部門”仍是愛馬仕集團(tuán)收入的“頂梁柱”，其收入按固定匯率計(jì)算大漲了 46%，前三季度總銷售額達(dá) 30.76 億歐元，占集團(tuán)總收入比重接近一半。有分析指出愛馬仕向來(lái)以稀缺性聞名的皮具部門能夠在保持高速的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，與集團(tuán)在今年增設(shè)皮革工坊提高產(chǎn)量不無(wú)關(guān)系。在今年 9 月，愛馬仕在法國(guó)開設(shè)了第 19 家皮革工坊，并將于未來(lái)幾年在法國(guó)陸續(xù)啟用一批生產(chǎn)工廠，如計(jì)劃于 2022 年啟用的盧維耶工廠，2023 年啟用的索爾莫訥工廠和 2024 年啟用的里永生產(chǎn)基地。

可以肯定的是，隨著產(chǎn)能的提升，愛馬仕未來(lái)將能夠滿足更多消費(fèi)者日益高漲的需求，但反過(guò)來(lái)如果“稀缺性”隨著產(chǎn)能提升而被稀釋，那必定會(huì)動(dòng)搖愛馬仕通過(guò)稀缺性而筑起的奢侈屬性，因此近一年多以來(lái)，愛馬仕加大了在其他品類上面的投入，如全新美妝系列和新款香水等，從而讓自己減少對(duì)“鉑金包”的依賴。

成衣和配飾收入上漲 68% 至 16.34 億歐元、手表業(yè)務(wù)則大漲 89%，絲綢和紡織品上漲 49.2%。今年 7 月份在中國(guó)推出一系列美妝產(chǎn)品的香水和美容部門亦表現(xiàn)十分出色，收入大漲了 50.7%。

杰尼亞集團(tuán)

日前，杰尼亞集團(tuán)發(fā)布截至 6 月 30 日六個(gè)月的未經(jīng)審計(jì)的簡(jiǎn)明中期綜合財(cái)務(wù)報(bào)表。數(shù)據(jù)顯示其 2021 年上半年?duì)I收為 6.03 億歐元，同比增長(zhǎng) 49.9%。期內(nèi)利潤(rùn)為 3200 萬(wàn)歐元，調(diào)整后息稅前利潤(rùn)為 6700 萬(wàn)歐元，這表明該集團(tuán)已經(jīng)扭虧為盈，并將繼續(xù)保持強(qiáng)勁發(fā)展。

杰尼亞

杰尼亞品牌營(yíng)收較 2020 年上半年的 3.423 億歐元同比增長(zhǎng) 36.1% 至 4.659 億歐元；Thom Browne品牌的營(yíng)收則較 2020 年上半年的 6320 萬(wàn)歐元翻倍增至 1.426 億歐元。亞太市場(chǎng)收入較 2020 年上半年增長(zhǎng) 63.2%，亞太市場(chǎng)已成為杰尼亞在全球范圍內(nèi)的最大市場(chǎng)，其收入增長(zhǎng)主要來(lái)自中國(guó)區(qū)的貢獻(xiàn)。得益于杰尼亞集團(tuán)在中國(guó)的優(yōu)勢(shì)市場(chǎng)地位以及本地消費(fèi)需求回升，中國(guó)區(qū)銷售收入同比增長(zhǎng)81.1%。亞太區(qū)其他市場(chǎng)表現(xiàn)均受到旅游業(yè)下滑以及疫情防控措施的影響，其中日本市場(chǎng)收入下跌9.1%。

杰尼亞集團(tuán)表示，今年上半年集團(tuán)加倍關(guān)注和傳承品牌、加強(qiáng)奢侈紡織品平臺(tái)，加之 Thom Browne 的矚目成績(jī)，集團(tuán)迎來(lái)了強(qiáng)勁復(fù)蘇并在今夏達(dá)到增長(zhǎng)高峰。盡管全球公共衛(wèi)生形勢(shì)仍不確定，但集團(tuán)已準(zhǔn)備好以無(wú)比的熱情迎接未來(lái)的幾個(gè)月，并專注于實(shí)施 Zegna ONE BRAND 戰(zhàn)略。集團(tuán)將繼續(xù)投資于創(chuàng)意、創(chuàng)新、人才和技術(shù)，以鞏固杰尼亞集團(tuán)在全球奢侈品市場(chǎng)的領(lǐng)先地位。

就目前已經(jīng)發(fā)布財(cái)報(bào)的奢侈品集團(tuán)財(cái)報(bào)來(lái)看，它們?cè)诘谌径鹊臉I(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)也反映了整個(gè)行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)——在中國(guó)市場(chǎng)這一動(dòng)力引擎的帶動(dòng)下，復(fù)蘇強(qiáng)勁的美國(guó)市場(chǎng)將聯(lián)合其他地區(qū)市場(chǎng)，共同推動(dòng)整個(gè)奢侈品行業(yè)恢復(fù)或是超過(guò)疫情前的水平。

但單看財(cái)報(bào)的增長(zhǎng)數(shù)據(jù)，并不能就推斷這些集團(tuán)在接下來(lái)的第四季度將保持高速增長(zhǎng)勢(shì)頭，而是要結(jié)合全球市場(chǎng)環(huán)境來(lái)做一個(gè)相對(duì)宏觀的預(yù)測(cè)。即使這些奢侈品巨頭們已經(jīng)迎來(lái)了全面的復(fù)蘇，但面對(duì)潛在的危機(jī)，它們依舊不能掉以輕心。比如從八月以來(lái)就開始席卷歐美市場(chǎng)的供應(yīng)鏈危機(jī)就可能為奢侈品行業(yè)帶來(lái)下行風(fēng)險(xiǎn)，畢竟在一個(gè)高度全球化的背景下，任何行業(yè)在危機(jī)面前都不可能獨(dú)善其身。

傳統(tǒng)的東南亞制造中心尤其是越南地區(qū)因疫情反復(fù)而導(dǎo)致的工人停工返鄉(xiāng)潮，就讓 Nike、adidas 等嚴(yán)重依賴該地區(qū)產(chǎn)能的運(yùn)動(dòng)服裝巨頭面臨著“無(wú)貨可賣”的危險(xiǎn)，Nike 甚至因此下調(diào)了接下來(lái)的營(yíng)收預(yù)期。而在北美市場(chǎng)，各大主要港口的堵船現(xiàn)象始終未見好轉(zhuǎn)導(dǎo)致了大宗商品未能準(zhǔn)時(shí)到岸進(jìn)入到零售渠道中，所以許多零售商都選擇提前進(jìn)入打折季，以期緩解黑五和圣誕節(jié)這兩大購(gòu)物旺季到來(lái)時(shí)的銷售壓力。

越南產(chǎn)能占 Nike 總產(chǎn)能將近一半

和生產(chǎn)供應(yīng)鏈危機(jī)一樣，港口堵船同樣是疫情帶來(lái)的副作用。由于各個(gè)國(guó)家地區(qū)之間的防疫措施各不相同，導(dǎo)致了港口的處理貨物效率低下，加上美國(guó)政府向民眾發(fā)放了大量補(bǔ)助金，使得大量從事港口裝卸貨以及貨車司機(jī)不愿意回到原來(lái)的工作崗位上，這近一步降低了港口的工作效率。船和集裝箱都堆在港口，也就意味著生產(chǎn)鏈正常運(yùn)轉(zhuǎn)著的中國(guó)市場(chǎng)無(wú)法如期將歐美市場(chǎng)所需的貨品運(yùn)到當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)。

雖然這為中國(guó)的制造業(yè)出口帶來(lái)了替代性效應(yīng)的增長(zhǎng)，但總體而言，如果這場(chǎng)全球性的供應(yīng)鏈危機(jī)和航運(yùn)堵塞不能得到及時(shí)解決，那么其連帶影響將波及包括中國(guó)在內(nèi)的更多地區(qū)市場(chǎng)，從而為奢侈品消費(fèi)市場(chǎng)帶來(lái)不穩(wěn)定因素。從奢侈品集團(tuán)的財(cái)報(bào)來(lái)看，美國(guó)市場(chǎng)的增速已經(jīng)超過(guò)中國(guó)，在拜登政府的貨幣寬松政策下，美國(guó)消費(fèi)者的消費(fèi)欲望得到了空前釋放，奢侈品消費(fèi)伴隨著即將到來(lái)的年底假日季而迎來(lái)增長(zhǎng)高峰期。

但面對(duì)這種曠日持久的危機(jī)現(xiàn)象，歐美市場(chǎng)的增長(zhǎng)恢復(fù)將會(huì)受到影響，奢侈品牌們或許會(huì)因此再次加碼押注中國(guó)市場(chǎng)。中國(guó)驅(qū)動(dòng)，亞太市場(chǎng)和北美同步復(fù)蘇依舊是當(dāng)下奢侈品市場(chǎng)的主要發(fā)展路徑。根據(jù)貝恩公司的預(yù)計(jì)，2021 年北美奢侈品市場(chǎng)的增長(zhǎng)幅度有望達(dá)到 20%，其將成為中國(guó)之后第二個(gè)奢侈品行業(yè)增長(zhǎng)點(diǎn)，并將和中國(guó)一起拉動(dòng)整個(gè)奢侈品行業(yè)恢復(fù)到疫情前的水平。

值得一提的是，這些奢侈品集團(tuán)的第三季度財(cái)報(bào)也打消了人們對(duì)中國(guó)奢侈品消費(fèi)市場(chǎng)放緩的擔(dān)憂情緒。

此前根據(jù)中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)第三季度的 GDP 同比增長(zhǎng)了 4.9%，這個(gè)增速明顯有所放緩。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人、國(guó)民經(jīng)濟(jì)綜合統(tǒng)計(jì)司司長(zhǎng)付凌暉對(duì)此表示，受到全球疫情反復(fù)、大宗商品價(jià)格上漲、國(guó)際海運(yùn)緊張、勞動(dòng)力短缺和關(guān)鍵零部件供應(yīng)短缺等多重因素影響，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐三季度以來(lái)整體放緩，國(guó)內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)的增多讓中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的調(diào)整壓力有所顯現(xiàn)。但總體上，中國(guó)經(jīng)濟(jì)依舊保持著增長(zhǎng)勢(shì)頭，因此中國(guó)市場(chǎng)將繼續(xù)成為奢侈品消費(fèi)的最大推動(dòng)力。

另外，相較于運(yùn)動(dòng)快時(shí)尚品牌，奢侈品牌面臨的供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)會(huì)較小，因?yàn)椤吧莩迌r(jià)值”的一個(gè)重要表現(xiàn)，它們大部分的產(chǎn)能仍集中在品牌所在地。但由于成本較低的全球海運(yùn)目前仍處在堵塞狀態(tài)，一些原材料的進(jìn)口運(yùn)輸物流已經(jīng)受到波及。其次，燃油價(jià)格的上漲也讓航空運(yùn)輸價(jià)格高燒不退，運(yùn)輸物流上面的成本增加，或?qū)⒁l(fā)新一輪的奢侈品漲價(jià)潮，成本的上漲最后可能需要消費(fèi)者來(lái)進(jìn)行買單。如果新產(chǎn)品或是節(jié)日限定系列不能如期上架，奢侈品牌們很可能會(huì)在最重要的年底營(yíng)銷節(jié)點(diǎn)中受到損失。

北美多個(gè)主要港口都發(fā)生了堵船現(xiàn)象

同時(shí)在年底需要依靠大量營(yíng)銷活動(dòng)來(lái)提振假日消費(fèi)的背景下，疫情的反復(fù)也會(huì)為奢侈品零售和市場(chǎng)營(yíng)銷活動(dòng)帶來(lái)不確定性，這將會(huì)直接影響到品牌們?cè)诘谒募径鹊匿N售業(yè)績(jī)。

這些不可抗的、在短時(shí)間內(nèi)無(wú)法得到解決的“黑天鵝”事件不僅增加了今年下半年以及明年全球時(shí)尚消費(fèi)市場(chǎng)發(fā)展的不確定性，還讓時(shí)尚企業(yè)們面臨著更大的成本上升壓力。正如分析人士認(rèn)為的那樣，此次全球供應(yīng)鏈混亂至少要到 2023 年才能得到根本性的緩解，那么這段時(shí)間內(nèi)全球經(jīng)濟(jì)還將面對(duì)著結(jié)構(gòu)性的下行風(fēng)險(xiǎn)。雖然這些挑戰(zhàn)無(wú)法避免、無(wú)法控制，但企業(yè)們?nèi)孕韪鶕?jù)市場(chǎng)變化，更加靈活地調(diào)整策略和提高自己的抗壓能力。

來(lái)源：WWD國(guó)際時(shí)尚特訊